大华

　　大华继显表示，尽管受到通货紧缩困扰，一些中资连锁超市通过提高效率和市场占有率，仍能实现利润增长。更看好物美商业<08277.HK>而非联华超市<00980.HK>和京客隆<00814.HK>。

　　该行称，与其它挤压供货商而保持利润率的其它中资连锁超市不同，物美通过提高经营效率而提升了销量和利润率。指出，物美2009年第一季度同店销售额比上年同期增长2.4%，而联华超市零增长;物美商业的毛利润率上升2个百分点，得益于优化产品组合､完善采购系统､理顺供应环节等措施。

　　予联华超市沽售评级，合理价7.85港元;未给予京客隆和物美评级。