法巴
法巴发表报告,维持蒙牛乳业<02319.HK>“买入”评级,目标价由12.87港元升至14港元,预市场将会对其盈利预测作上调。该行将其09年盈利预测,由9.75亿元人民币(下同)升至11.88亿元。
报告指出,更多数据确认行业进一步复苏,内地液态奶出产于2月份按年升10.4%,1月份为负1%,08年第四季时跌幅为20%。法巴从蒙牛管理层得悉,公司首季液态奶销售较07年同期稍低,该行料其营业额将按年增长8%,明年则达16%。
内地原奶价格于2月份按年跌13.1%,主要由于全球奶价疲弱所致。料原奶价格09年全年每公斤为2.51元,按年跌10.1%,低原奶价格将可支撑蒙牛今年盈利表现。