里昂

　　里昂表示，考虑到发改委的刺激经济措施预算改变、与铁路部的商谈、由下而上的分析，认为明年铁路开支存在风险。该行维持今年铁路开支预测，但明年则削减19%，中国中铁<00390.HK>及中国铁建<01186.HK>明年盈利预测亦下调23%-24%，增长高峰将在今年出现而非明年。

　　该行将中国铁建目标价由10.5港元下调至8.2港元，评级由“跑输大市”下调至“沽售”，自去年9月开始对中铁建看法转趋负面，预期明年盈利增长将放缓至单位数及低于共识，09年市盈率18倍，估值属昂贵。