大摩

　　摩根士丹利重申江西铜业<00358.HK>与"大市同步"评级，目标价4.73港元，08年每股盈利预测下调24%至0.84元人民币，因库存拨备。

　　该行指上海期铜价格08年第四季跌逾50%，每吨铜库存会造成2.7万元损失，估计江铜第四季将拨备11亿元人民币。

　　大摩表示，虽然铜价自12月低位回升30%，以及入口上升，反映近期需求强劲。不过，该行相信改善的消息不能维持，预期今年铜价每磅1.35美元，比现水平有19%下跌空间。2010年1.7美元，与现时相若。以2010年铜价每磅1.7美元计，江铜2010年预测市盈率23倍，相比本港上市同业20倍及全球及地区同业的12倍，并不吸引。