瑞银

　　瑞银将中保国际<00966.HK>目标价由12.1元调低至10.3元，评级维持“中性”，相信现价已全面反映09年估值。同时，予“短期沽售”，催化因素包括预期08年业绩见红，及去2月份保费基数高，今年增长有机会令市场失望。

　　该行估计，09年保费按年仅升1%，因险商收紧条款，银行险因而有机会受压;信贷及资本条件会收紧再保险息率;财险业务盈利能力亦被高佣金侵蚀，将中保08年每股盈测由0.44元降至蚀0.05元;09/10年由0.63/084元，降至0.46/0.83元。