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瑞银周三表示,将百盛集团(03368.HK)2009、2010年每股盈测,由0.37元、0.47元人民币,下调至0.35元、0.45元人民币。相应将目标价由13.16港元下调至11.1港元,维持“买入”评级。
瑞银下调百盛09年佣金率由19.9%降至19.7%,今明两年整体平均售价下调7.4%及6.3%。
大华继显则表示,假设内地经济今年第三季度复苏,百盛管理层预期今年同店零售销售额增长10%,上半年同店增长9-10%,而下半年增长10-11%,但该行认为内地经济未必快速复苏。该行表示,虽然淮海金鹰国际购物中心以三折推广销售,但上升的失业率拖低消费者信心。因为内地大城市百货市场竞争激烈,百盛同店销售额增长偏低,预测百盛今年同店销售额增长只有5%。该行削减百盛09及10年度盈利预测,分别为7.8%及9.5%。在百货行业内,百盛估值最贵。公允价5.15港元,相当于09年市盈率13.6倍,建议“沽售”。