麦格里

　　麦格里将南车时代电气<03898.HK>目标价由10.95港元降到8.20港元，但维持该股跑赢大市的评级。

　　该行认公司至少在2010年以前订单可能仍强劲，因国内需求旺盛，特别是地铁业务。并且警告称，该公司的毛利润率可能下降，因产品结构调整，与母公司之间定价权的转换。预计南车时代电气今年毛利润率将下降至37%(2008年为38%)，2010年将降到36.3%。而且这只股票的估值较其它同类股份更合理，新的目标价相当于2009年15.8倍的预测市盈率，较母公司中国南车(1766.HK)折让10%左右。