|
百盛(03368-HK) 08年全年多赚24%至8.4亿元人民币,大行普遍看淡其盈利前景,料经营环境更趋恶劣,故予目标价介乎5.8元至8元。
瑞信发表研究报告,指百盛09年的同店销售增幅及实际佣金收费率将继续面临压力,惟市场已消化预期公司表现疲弱,以及已反映在历史新低的市盈率上,故维持该股中性评级,目标价为7.1元。
美林发表报告,重申百盛中性评级,惟将其目标价由9元降至8元,并料随著同店销售增长放缓,其09年盈利增长动力或降至不足10%。
花旗则维持百盛沽售评级,目标价6元,主要是百盛第四季度受累于主因是农历新年日期变化,以及经营环境更趋因难,尤其是沿海地区,令期内同店销售增长放缓至7至8%,以及全年增长由前三季度的14.4%降至12.1%。
摩根士丹利亦看淡百盛,维持减持评级,目标价5.8元,主因是百盛09年预测市盈率17倍,较同行平均的12.6倍溢价35%,但百盛在现时放缓的环境较易受到冲击,其基础风险与细规模的同业相若,故不值得出现溢价。