瑞士信贷证券研究部董事梁启棠昨天在记者招待会上表示，恒生指数今年底的预测目标为17,200点，但若企业盈利大幅下降或巨额资金撤离本港，恒指有机会下试至11,000点水平。梁启棠估计，09年恒指每股盈利将与去年基本持平，但银行及地产股面临的盈利风险较大，其中银行的利息收入减少及不良贷款值得关注，而地产股因为发展商不愿减价卖楼，令收入增速减慢，预计盈利状况的改善需延至明年。

　　瑞信研究部董事刘绍文则指出，内地及香港的中小型股份的09年预测市盈率分别跌至5及7倍的低水平，料细价股相对贵股承受风险能力强，因此推介8只股份，包括中国电力(2380-HK)、山水水泥(0691-HK)、鹰君集团(0041-HK)、龙记集团(0255-HK)、信德集团(0242-HK)、世茂房产(0813-HK)、新濠国际(0200-HK)和东方海外(0316-HK)，预计未来12个月将升95%。

　　瑞信(香港)董事总经理陈昌华补充指，若内地4万亿救市政策未能于今年第二季提振经济，届时市场信心崩塌将拖累港股见底。他又称，内地股市去年已大跌逾六成，预期今年A股难现牛市，全年走势仍表现反覆，但将回升10%至20%。

　　陈昌华还预期，若4万亿救市措施有效，09年国企指数每股盈利将跌5.5至10%，若4万亿未能拯救经济，国企指数每股盈利将剧跌30%至40%。行业方面，陈昌华认为，银行及石油行业表现将逊于大市，分别受累于内地息差收窄及油价的大幅下挫。同时，保险行业因今年盈利极差，受惠于内地股市的反弹，盈利将跑赢大市，推荐中国平安(2318-HK)。同时还首推海螺水泥(0914-HK)、百丽国际(1880-HK)及中国移<>动(0941-HK)等。

　　恒指现跌0.62%至12579点，国指跌1.69%至6646点，上证指数跌0.48%至1995点。

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