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摩根士丹利22日发表报告表示,调低地区煤价预测,相应将内地及印度尼西亚煤炭生产商盈利预测下调,中国神华(01088.HK)目标价由23.4港元降至18.5港元,中煤能源(01898.HK)目标价由12.2港元降至9.5港元,评级均为“增持”;维持兖州煤业(01171.HK)“减持”评级,目标价4.95港元。
由于该行近期调低中国09年GDP增长预测至5.5%,大摩估计今年煤炭需求下跌1%,相对先前每年增长7%-9%。该行相信需求受压进一步突显合约销售重要性,神华及中煤仍属首选,兖煤盈利下滑风险显著。