摩根士丹利将中国铝业<02600.HK>初始评级定为"减持"﹐目标价3.01港元。预计该公司09年净亏损人民币35亿元﹐合每股亏损0.26元(预计08年每股盈利0.12元)﹐因为成本的降低无法抵消铝价下跌的影响。

　　该行预计今年中国的铝需求量仅增长3%﹐建筑和汽车用铝需求小幅､甚至负增长。预计2009年全球铝价维持在每磅0.75美元的低位﹐较2008年的1.17美元下跌36%。

　　预计中国铝业2009年杠杆比例为54%﹐2008年为41%﹐限制了其并购步伐。

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