瑞银与建设银行<00939.HK>会议后维持其“买入”评级,目标价5.74港元,09年预测市账率2.2倍,长期股本回报率16.7%。

　　报告引述建行管理层表示,由于先前项目被压抑及中西部庞大基建需求,相信贷款需求仍然强劲,估计09年基建相关借贷增长约25%。面对挑战环境,不良贷款余额势必上升,但08年高信贷成本开支及持续集中新借贷质素,09年信贷成本及不良贷款比率不会大幅上升。同时,由于08年基数较高,相信09年净息差收窄50点子。

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