麦格里将美兰机场<00357.HK>的目标价由中性上调至跑赢大市,这是由于估值方面的考虑,但将基于贴现现金流的目标价由6.70港元降到5.90港元,此前将该公司08-10财年每股盈利分别下调了6.7%,14.8%和4.8%,因降低乘客增长预期。

　　该行料2009年对公司来说是艰难的一年,因中国航空公司预计将减少至二线城市的航班,因运载率低,以及公司的免税期结束。麦格里称,以目前的估值看,该股已经反映了可能出现的最恶劣情况,估值较亚洲同类股份折让60%。该股股价是帐面值的0.7倍,继续向下的风险不大。

　　但由于缺乏股价催化剂,以及市值小,料股价将居于麦格里的贴现现金流目标价之下一段时间。

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