花旗昨日发表研究报告表示，建行(00939.HK)遭美银配售56.2亿股H股，每股为作价3.92港元(较昨收市价折让12%)，其配股价合理但并不具备吸引力，相当于预期09年市净率1.5倍，该行给予建行“持有“的投资评级及目标价4.75港元。

　　花旗指出，交易完成后，美银对建行的持股量将由19.1%降至16.7%，而美银于去年10月27日后其持有135.18亿股建行H股(相当H股约5.7%)可在市场上出售，料建行未来仍会受美银潜在减持及行业盈利风险所影响。因而花旗对中资银行业维持审慎的观点，因其净息差及不良贷款比率将转差，该行相信大型银行如工商银行(01398.HK)及建行现价已反映了其价值。

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