东方航空<00670.HK>今年前10个月燃油套期保值交易的公允价值亏损额为人民币18亿元,第三季度为2.71亿元,大和表示,这说明该公司缺乏风险管理。

　　预计中国政府的30亿元注资将改善短期投资者人气,但不太可能明显降低08年债务规模(大和预计其08年债务总额为530亿元),也不足以弥补燃油套期保值交易的公允价值亏损(规模为32亿元)。

　　08年将出现负的净资产,由于对运量和股息收益率预期作出调整,按照贴现现金流估值方法,将目标价从0.73港元上调至0.78港元,维持卖出评级。