申银万国证券发表最新研究报告称，鉴于近期人民币有所贬值，在对2009年人民币相对美元贬值5%做一情景分析后认为，人民币贬值对机械行业内公司的影响将取决于单个公司海外收入和国产化率的程度。广船国际(00317-HK)和中国重汽(03808-HK)将由于他们较大的海外收入占比而受益。南车时代电气(03898-HK)、中国南车(01766-HK)和东风汽车集团(00489-HK)由于目前专注于国内市场和较低的国产化率而受损。

　　申银万国指，由于大部分的机械公司都不同程度的从国外进口部分关键零部件，因此他们的成本将受到人民币汇率波动的部分影响。国产化率是表示进口材料占比的一个近似指标。南车时代电气的国产化率在所有机械公司中最低，为35%左右。

　　绝大多数机械公司目前没有巨额的外币资产和负债。中国重汽、南车时代电气、中国南车因为在过去的IPO而持有部分的外币资产。中国高速传动(00658-HK)是唯一一家拥有20亿人民币可转换债券的公司。

　　大部分的机械公司目前正在进行海外市场的扩张。中国南车。东方电气(01072-HK)和中国龙工(03339-HK)都有积极的海外扩张目标。人民币贬值将有利于增强机械公司的竞争力，在长期内利好。