高盛昨日表示，将中国石化(00386.HK)剔出该行亚太区“确信买入”名单，并将其投资评级降至“中性”，12个月目标价调低30%，由7.7港元降至5.4港元，以反映关注其下游业务需求转弱的因素。

　　高盛指出，调整中石化08年及09年每股盈利预测，将08年每股盈利预测由0.43元升至0.49元人民币，但09年由0.69元降至0.63元。高盛估计，内地潜在下调成品油价，加上中石化未来数季下游业务面临挑战，料中石化股价难以跑赢亚太区同业。

　　高盛同时将上海石化(00338.HK)评级由“买入”调低至“沽售”，反映该公司的下游业务急速恶化，目标价由2.5港元调低至1.55港元。高盛称，调低上石化09-10年的盈利预测50%及45%。高盛表示，虽预期上石化的冶炼业务将于09年改善，但化工业务占总收入超过一半，该业务毛利率欠佳令上石化业绩难以带来惊喜。

　　此外，瑞银昨日表示，维持中石化“买入”评级及目标价6.7港元。该行表示，成品油价格改革应很快推出，但细节仍不确定。根据对中石化09年的预测，料中石化于冶炼业务实现每桶3美元的EBITDA；若计算市场销售及化工制品业务，料其EBITDA达每桶10美元。由于上游业务保持平稳，估计下游业务的EBITDA每桶提升1美元，将可提升中石化每股盈利9%-10%。瑞银表示，虽然中石化09年上半年的盈利增长动力强劲，但由于现时油价大幅下跌，市场憧憬成品油价格改革，故相对看好中海油(00883.HK)。相信09年上半年全球油价见底后上升，将成为中海油的股价催化剂。从中期来看，中海油公布的新发现亦有助于其表现。