摩根大通昨日发表报告，将新鸿基地产(00016.HK)目标价由120港元降至70港元，反映该行下调公司盈利及资产净值预测，但维持“增持”评级，认为该股仍然是最安全的地产股。

　　该行表示，基于销售下跌以及住宅与商用物业的最新价格假设，下调该公司今明两年每股盈利预测27%及28%，至4.8及3.78港元。摩通认为，当新地跌至40-57港元时是入市时机，70港元则为获利价位。以市净率0.84倍计算，明年12月目标价为70港元。该行估计，香港物业价格明年仍会下调。

　　摩通还表示，维持新世界发展(00017.HK)“增持”评级，目标价由11.0港元调低至8.5港元，此按明年资产净值折让55%计算。摩通称，基于该行近期公布香港商业物业最新预测，调低新世界发展每股资产净值16%，至8.3港元；同时考虑新世界发展旗下发展项目销售减慢，调低09及10年的盈利预测28%及23%至34亿及33亿港元。摩通表示，该股现时以每股资产净值折让61%买卖，而该股的基调近年呈重大改善，故认为其不会出现03年“非典”时的最低估值，相信股价跌至5.0-6.0港元为良好入市机会。

　　此外，摩通把恒基地产(00012.HK)目标价由35港元降至31港元，给予“中性”评级。摩通把恒地明后两年盈利预测下调分别33%及39%，至每股1.73及1.99港元。