瑞银把香港发展商股、出租股和房地产信托基金的目标价分别下调了11-73%，不过保持对该类股长期看好的观点。

　　该行预计，到09年上半年香港住宅价格将下降30%，之后将会反弹，但到2010年底仍将比目前水平低7%。还预计，到09年上半年香港写字楼租金将下降25%，零售租金将下降10%。

　　该行对几乎所有的房地产股都维持“买入”评级，但把长江实业(00001-HK)和恒隆地产(00101-HK)这两只股份评级下调至中性。

　　该行把长江实业(00001-HK)目标价下调45%至76.20港元；恒隆地产(00101-HK)目标价下调41%至18.00港元；恒基地产(00012-HK)目标价下调42%至39.40港元；新鸿基地产(00016-HK)目标价下调50%至84.20港元；新世界发展(00017-HK)目标价下调48%至11.90港元；会德丰(00020-HK)目标价下调65%至13.00港元；信和置业(00083-HK)目标价下调50%至11.10港元；港铁公司(00066-HK)目标价下调11%至19.30港元。

　　对于出租股，该行把九龙仓(00004-HK)目标价下调42%至32.70港元；希慎置业(00014-HK)目标价下调47%至17.30港元；鹰君集团(00041-HK)目标价下调73%至12.80港元；太古(00019-HK)目标价下调45%至70.20港元。

　　另外，还把领汇(00823-HK)目标价下调21%至18.20港元；冠君产业信托(2778-HK)目标价下调28%至3.70港元。