|
DBS唯高达昨日发表研究报告指出,中海发展(01138.HK)受累于整体航运业业绩放缓,将其目标价由9港元降至7.5港元,维持该股“持有”评级。
DBS指出,中海发展第三季度纯利增长27.5%,至15.4亿元人民币,收入增长56%至50亿元,主要受惠于货运量上升带动,业绩符合预期,但同时显示行业放缓迹象,调低09年盈利预测27%至43亿元,同时预期该公司下调派息比率以增加手头现金。DBS表示,由于国际干散货运输市场疲弱,料中海发展明年本地合约价将面对下调的风险。但相对于同业,中海发展在航运业下跌周期下,其盈利较具弹力。虽然估值具吸引力,但行业短期欠缺催化剂,故维持“持有”评级。