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瑞信日前发表研究报告指出,东方海外(00316.HK)上半年业绩并非太差,其经营业务盈利仍出现增长,认为股价下跌是市场反应过度。因此,该行维持该股“跑赢大市”评级,目标价60.6港元。瑞信称,东方海外上半年盈利倒退主要受特殊项目及非营运项目拖累,认为市场对其盈利下跌,以及下半年前景潜在恶化反应过度。瑞信预期,虽然下半年运费呈季节性转强,但仍将同比下跌4%,较上半年下跌6%。
DBS唯高达则表示,料燃料成本短期难以回落,相信东方海外未来两年的盈利前景维持疲弱,大幅调低今明两年每股盈利预测近50%,该股目标价由57.3港元下调至38.7港元。该行指出,美国市场将受经济增长减慢困扰,亚欧及亚洲区内市场,下半年亦面对运载能力增加。调低东方海外今明两年每股盈利预测47%及49%,至4.19及4.11港元。不过,DBS相信,东方海外现水平再跌空间有限,因现价较资产净值的折让幅度已超过30%,接近其上次下跌周期的水平。鉴于其资产质素不变及负债水平低,维持该股“持有”评级。
此外,花旗于东方海外公布上半年业绩后,维持该股“买入”评级,基于其估值低于同业,维持目标价60港元。花旗表示,东方海外上半年持续经营业务纯利为1.58亿美元,撇除非核心项目,集装箱业务毛利率由去年同期8.2%降至6.6%,相信其同业亦面对毛利受压。花旗称,东方海外管理层表示,上半年泛太平洋航线仍面对挑战,预期下半年将持续。亚欧航线今年初表现强劲,不过管理层表示,近期运费已见受压。