汇丰证券亚太区股票策略主管魏宏兆表示，据过往亚洲熊市的经验，市场周期一般为15个月，今次熊市已达中期阶段，可望在2009年1月结束，但未来两季将踏入熊市的后半部分，调整将会相当“痛苦”。该行同时将恒生指数的目标位由28000点下调至24000点水平，较看好已发展及风险较低的市场，如中国、新加坡及韩国，对香港及日本的投资评级则维持“中性”。

　　该行认为，亚洲自2007年10月29日踏入熊市以来，至今年的7月16日约9个月，共经历了261个交易日，累积跌幅达34.1%。然而，比较1997年及2000年的熊市，当时经过了426天及588天才完成整个周期，而恒指更下跌了66.3%及57.3%。

　　该行料区内经济增长仍然不俗，相信今次熊市只属一只“小熊”，可望在2009年1月结束。而中国仍是该行看好的市场之一，预计内地经济增长减慢的速度并未如预期般快，中央在下半年将维持从紧政策，面对欧美经济下滑，中国的出口有少许放缓，但内部需求增长强劲，抵销了出口减慢的影响。至于其它亚洲各国，出口的放缓将于第四季反映。