摩根士丹利发表研究报告表示，首次将保利协鑫(03800.HK)列入研究范围之内，并予以“增持”评级，目标价2港元。报告指出，该股现价与同业相比仍有很大折让，相当于2009年度预测市盈率6﹒9倍，同业则为11﹒4倍至32﹒9倍。报告指出，保利协鑫拥有一系列可再生能源发电厂，提供产能747MW，虽然煤价上升有负面影响，但相对其他热电厂仍较好，因为集团还有蒸气出售的收入。集团首季度就蒸气收费平均提价16%，并预期受惠于政府未来继续提高蒸气价格。大摩又指出，保利协鑫已与母公司签订谅解备忘录，以收购储量达6﹒42亿吨的煤矿，意味着有能力对冲正在上升的煤价成本，假设以合理价格进行收购，估计股价最高可达4﹒29港元。