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麦格理发表报告,首次给予理文造纸跑赢大市评级,目标价14元,主因业务利润率吸引。
报告指,理文造纸受惠於内地经济增长,股本回报率近20%,而公司透过大规模生产箱原纸板降低成本,木浆销售亦为利润带来新增长动力。
报告称,虽然公司面对大规模扩张的资本开支的风险,但相信强劲营运现金流将有助抵销部份风险。