高盛：招行购永隆银行 短期盈利影响微

　　证券通

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，高盛重申招行<03968.HK>“中性”评级，目标价33.05元。

　　高盛表示，招行将以每股156.5元现金，收购伍氏家族手上53.12%的永隆<00096.HK>股价，作价相当于08年预测市账率2.7倍，市盈率28倍。

　　高盛相信，永隆为一间管理良好的本港小型银行，07年贷款市场市占率1.4%，中小企银行业务强劲；协同效益包括透过永隆的分行，服务招行的本港客户。

　　不过，高盛相信投资者会关注：(一)收购后，招行的一级资本充足率；(二)短期而言，对每股盈利影响有限，因为永隆股本回报低，资产/盈利相对招行较细；(三)对高端零售银行客户的协同效益。