花旗维持中石油沽售评级

　　花旗昨日表示，维持中国石油(00857.HK)“沽售”评级，反映首季业绩逊于预期，预期第二季度进一步疲弱，目标价9港元。

　　该行指出，中石油首季盈利289亿元人民币，低于花旗估计的321亿元人民币；经营溢利411亿元，而该行估计为422亿元。基于油价持续高企，过分抵消增值税退款补贴，预期第二季度经营溢利跌至210亿元人民币。虽然暴利税预期今年下半年取消，将增加勘探及开采业务EBIT 80亿元，但近年来勘探及开采业务下半年成本大涨，将否定中石油可受惠暴利税取消的观点，08年每股盈利仍有下跌空间。该股现价以08年预测市盈率14倍交投，相对超级大型企业平均9.3倍，估值仍然昂贵。