摩根大通：调高合和实业评级至增持

　　摩根大通发表研究报告指出，合和实业(0054.HK)估值吸引兼具投资防守性，故将其评级由“中性”调高至“增持”，目标价32.2港元。

　　报告指出，合和实业当前估值较其每股资产净值(NAV)出现35%折让，而且股价由2月底起已下跌超过20%，已反映市场对其业绩失望等因素，故摩根大通调高该股评级。该行还指出，在信贷环境转差前提下，合和实业手持54亿净现金，并拥有144亿未动用银行贷款，未来发展具有防守性。另外，合和实业的股息收益率达7%以及公司回购股份都会为股价带来支撑。