瑞银：资金流向窝轮牛熊证

　　财华社香港新闻中心。

　　近期市场投资气氛受美国次按、内地宏调等外围因素困扰，大市成交淡静，瑞银证券亚洲执行董事于正人接受财华社专访时表示，不少大户投资者仍在休息，大市成交已从高峰期回落，亦有不少资金流向窝轮及牛熊证，目前每日约1,000亿元的大市成交中，约有300亿来自窝轮及牛熊证。

　　于正人说，近日市况大上大落，不少专业投资者喜用窝轮捕捉大市升跌，藉其杠杆效应增加利润，不过近日出现了一个奇怪现象，就是之前买入认购窝轮的投资者，都倾向获利离场。另外，由于正股的走势相对较难捉摸，因此投资者多作“即日鲜式”窝轮买卖，于买入的同日沽出，因此出现如中石油(0857-HK)般窝轮成交大于正股的现象。

　　对于部份近期因内地雪灾而受惠于“重建概念”的基建股，于正人表示，如投资者看好此类股份，可留意中交建(1800-HK)的认购证2197，行使价为20.88元，今年8月到期，有效杠杆3.3倍；另外亦可留意中铁(0390-HK)认购证9223，行使价为9.88元，7月到期，有效杠杆同样有3.3倍。

　　另外，于正人透露，部份散户近日倾向参与恒指相关的牛熊证买卖，以今日为例，半日成交已近7亿元，他建议投资者如看好恒指表现，可留意牛证6415，收回价为21,500点，有效杠杆为7.8倍；如看淡恒指，则可留意6491，收回价为26,400点，有效杠杆为6.3倍。他提醒牛熊证的投资者，除关注行使价外，更要留意收回价，因为牛熊证与窝轮最大分别，是在相关资产到达收回价时，便要强制收回。

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