中银国际：重申物美商业优于大市评级

　　中银国际在近日发表的研究报告中表示，物美商业(8277.HK)在市场转弱后股价大幅调整，目前市盈率约14.3倍，相对于平均市盈率26倍而言，低出约45%。

　　中银国际认为，基于物美商业巩固的盈利增长及股本回报率(ROE)将于未来几年持续获得改善，目前该股估值偏低，重申其“优于大市”的投资评级，目标价维持在9.15港元。

　　中银国际表示，市场关注内地雪灾对零售商产生影响，不过，雪灾发生于节日期间，对物美商业的销售影响不大，因集团原则上的经营地点是北京。

　　该行继续预期今年1月及2月销售额有双位数字增长。对于杭州商业所受影响，由于该公司正处于收购过程当中，故雪灾对杭州商业的影响与物美并无关系。

　　该行预期，物美撇除特殊收益前，2007年度每股盈利(EPS)增长为22%，预计物美于2008年度及2009年度，盈利将有37%和32%的增长，主要受到业务自然增长以及完成收购杭州商业带来的贡献。