德银上调中石化(0386-HK)至买入

　　德银发表研究报告，将中国石化的投资评级由“持有”上调至“买入”，目标价调高8%至10.3元，主要认为该股在07年末季度触及高点后回落33%，估值已具吸引力，预计公司将实现稳定产量增长，未来5年勘探与开发部门的复合年增长率将达5%，这主要来自普光新气田的产量推动。

　　该行指出，中石化可能面临的不利风险包括：中国政府对成品油价格实施的冻结措施持续，而且长於预期及高於预期的税金。