摩根士丹利发表研究报告指出，对中移动(0941.HK)和联通(0762.HK)仍持正面看法。大摩估计今年内地电讯业可能有三个惊喜，首先是行业重组发生的时间不是在下半年，而是在上半年，将有利中移动的扩展，而若政府持续发展TD-SCDMA，联通将受惠发展WCDMA。该行指出，中移动的市盈率跌至19倍至20倍，继续下跌的风险有限，而联通则可视作能最受惠于行业重组和政策的改变的公司。