瑞信降中资银行股目标价 指工行中行超卖

　　瑞信发表研究报告，调低在香港上市的中资银行H股目标价14-29%，指信贷成本可能增加及毛利率下降均令该等银行的中长期增长受压。

　　瑞信称，因应环球增长放缓的风险增加，平均调低中资银行2008和2009年每股盈利预测分别8%和10%。

　　报告指，虽然市场对中资银行因美国次按投资损失的忧虑是短期风险因素，但瑞信认为次按的影响未足以对其资产负债或中长期增长前景构成威胁。反而，信贷成本有可能上升，以及外部增长放缓而导致毛利率下跌，可能成为中资银行股中长期增长受压的主要因素。

　　瑞信认为，工商银行(1398-HK)及中国银行(3988-HK)於近日的调整中已见超卖，维持“跑赢大市”评级，建设银行(0939-HK)(601939-CN)和招商银行(3968-HK)(600036-CN)评级维持“中性”，交通银行(3328-HK)(601328-CN)的评级则维持“跑输大市”。