花旗：降建滔化工及建滔板目标价仍吁买入

　　花旗发表研究报告，将建滔化工(0148-HK) 07年至09年盈利预测下调1%至4%，目标价由51.3元降至40.3元，因趋向保守的预测08年市盈率11倍，以反映经济增长放缓，投资评级仍为“买入”。花旗预期建滔化工06年至09年每股盈利年复合增长率为18%。

　　至於建滔化工旗下建滔积层板(1888-HK)，花旗亦已调降了2-5%盈利预测，目标价由10.3元降至5.9元，预测市盈率由15倍降至8.6倍，评级为“买入”。花旗指出，建滔板拥有强大现金流，可支持慷慨的派息政策。

　　建滔化工旗下印刷线路板及积层板业务牵涉海外客户较多，两个部门占整体盈利67%，其管理层预期，其积层板业务约有30%是出口往美国。

　　该公司管理层亦表示，其首季订单放缓主因季节性因素，该公司并已因应铜价而上调积层板价格，花旗对建滔化工的预测已计及积层板收入增长大幅放缓的因素。另外，该公司新建印刷线路板厂房的使用率低於预期，拖低了07年该业务的利润率。