瑞银：降大新金融目标价至84.8元评级中性

　　瑞银发表报告，将大新金融及大新银行的评级由“买入”降至“中性”，目标价分别由87.3元及21.4元，降至84.8元及19.75元，主要是考虑到美国次按危机，令大新为其杠杆投资组合作出2亿美元拨备，对盈利构成影响。

　　瑞银预期美国减息，令大新银行今年净息差较07年有改善，但利好因素被次按拨备抵销，遂分别调低大新银行07及08年度扣除特殊项目前的每股盈利14%及8%。大新金融08年度盈利的66%来自大新银行，因此瑞银亦分别调低大新金融於07及08年度扣除特殊项目前的每股盈利9%及5%。不过，瑞银相信大新金融07年度业绩会受保险业务收入所带动，只是有关销售收入乃来自低边际利润的投资产品。此外，美国减息可能降低再投资回报以至保险业务的内含价值。

　　虽然大新金融的未来升幅，预期较大新银行为小，但瑞银正因为保险业务增长较多，令集团受惠，故较看好前者。