高盛上调建滔板评级至买入 目标价8.6元

　　高盛发表研究报告，初次给予建滔化工(0148-HK)“中性”评级，目标价46.7元。高盛并调高由建滔化工分拆上市的建滔积层板评级，由原来的“中性”升至“买入”，目标价8.6元，指其基本因素稳健而估值吸引。

　　报告指，给予建滔化工“中性”评级，是因应其积层板业务的盈利增长稳健，甲醇业务具扩展空间，以及其现金水平甚高而负债比率低。高盛预期，建滔化工2007-2009年的预测纯利的年复合增长率为17.5%，积层板业务为主要的动力，料占2008年营运盈利约60%。此外，以重庆、陕西及河北的需求而言，料甲醇业务在短至中期内将成为公司另一的重要盈利来源。

　　不过，高盛称，全球及中国经济放缓、原材料价格攀升但未能转嫁消费者等均是建滔化工面对的风险因素。

　　另一由高盛发表的报告则调高建滔积层板的评级至“买入”，目标价8.6元。报告指，中国积层板行业保持稳定，近期铜价转弱亦提供成本下降的有利环境，并相信其盈利增长可因扩展产能而维持稳健。此外，该公司丰富的现金流可为派息带来惊喜，亦给进行新的收购及项目提供资金。