大摩：初予中建材目标价36元吁增持

　　摩根士丹利发表研究报告，初次研究中国建筑材料行业，并给予中国建材(3323-HK)“增持”评级，目标价36元，及给予安徽海螺“持有”评级，目标价65元。

　　大摩表示，对内地水泥行业抱乐观展望，预计接近2010年行业会出现供不应求的情况，加上行业整合等因素，预期水泥价格於2008年及2009年每年上升8%，2010年上升6%。

　　内地鼓励大型企业透过并购或合营方'O市场更集中，相信中国建材为整合热潮内最能受惠的公司，相信於2010年其产能将增长2倍，预期水泥EBIT利润率将会由现时4%逐步上升，2007-2010年每股盈利年复合增长率达到75%，其盈利前景会较海螺为佳。

　　海螺方面，大摩认为其股价已反映大部分未来增长因素，预期2007-2010年每盈利年复合增长率30%亦低於中国建材，估值已欠吸引。