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大行对中国燃气看法分歧 目标价2.5-4.11元http://www.sina.com.cn 2007年12月20日 15:23 财华社
中国燃气刚公布业绩,半年纯利大幅倒退28%至6,471万元,但三间大行对其看法分歧,目标价则介乎2.5-4.11元。 其中,最看好的高盛,维持给予“买入”评级,目标价4.11元,主要认为纯利下降因可转换债券的公允价值变动所致,撇除后纯利将达2.01亿元,增幅达1.23倍,占高盛2008年纯利预估3.125亿元的64%。该行预计,公司将续寻找并购机会,预计阿曼合资企业未来3-4个月将取得进展。 不过,摩根大通维持给予“减持”评级,因对公司高达113%的净债务与股东权益比率感到担忧,料在未来2年资本支出高企下,杠杆比率将超过100%。在燃气价格高涨情况下,亦对其可能从阿曼进口液化天然气和压缩天然气的计划保持谨慎。但仍将其目标价,由1.8元调高至2.5元。 此外,瑞银发表报告,维持给予“沽售”评级,因估值过高,目标价3.1元不变,认为现价相当於08年帐面值3.5倍,高於新奥燃气(2688-HK)的3.3倍及港华燃气(1083-HK)的1.3倍。
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