中银国际降汇控目标价至133元 评级落后大市

　　中银国际发表研究报告指出，汇丰控股(0005-HK)面对的困境仍将持续，故将其目标价由155元调低至133元，同时将该股评级从“同步大市”下调为“落后大市”，并将该股07 年、08 年和09 年的每股盈利预测分别下调22.3%、23.9%和16.0%，均比彭博市场预测低6.8% 。

　　中银国际调整汇控预测的依据是汇丰融资07年至08年拨备达到111亿美元至112亿美元，以及07年交易利润按年增幅将降至2.3%。中银国际认为07年下半年按市价结算的证券投资亏损将拖累07年上半年交易利润按年增长29.3%的出色业绩。

　　另外，中银国际仍然担心汇控受到短期内美国信贷市场的恶化和资产担保证券市场不确定因素的冲击，该股股价很有可能进一步下挫。

　　不过，中银国际目前预计汇控有能力增加派息，0 8年和09年每股派息将

　　达到7.1元(67.3%的派息率)和7.3元(59.7%的派息率)。