摩根士丹利：维持冠捷科技的增持评级

　　摩根士丹利维持冠捷科技(0903.HK)的增持评级，估值相当於7倍的预测市盈率，尽管根据该行的估计，该公司2007财年每股收益增长9%，2008财年每股收益增长18%。该行指出，2007财年第一季度的利润率触及这个周期的底部，管理层打算在未来5年执行使收入的复合年增长率达到15-20%的增长计划，将通过纵向联盟提高改善成本效率，从而提高利润率。考虑到较低的运营利润率基数，逐渐增大的成本节约的好处对冠捷科技的利润增长意义重大。目标价7.00港元，股价现在持平於4.79港元。