BNP：降蒙牛盈利预测

　　BNP百富勤日前表示，调低蒙牛乳业(2319.HK)07-09年盈利预测10%-12%，反映调低毛利率预测，同时将目标价由40.6港元调低至34.21港元。

　　BNP表示，基于蒙牛在市场拥有领导地位，品牌声誉、市场策略及管理层队伍良好，加上业务增长强劲，故维持该股“买入”评级。BNP称，内地原奶价格今年上半年上升6%-7%，第3季度升幅达15%，由于原奶占大部分奶类公司销售成本近四成，原奶价格上升对该等公司影响大，据该行敏感度分析，原奶每上升1.0%，将令蒙牛盈利下跌8.3%。BNP表示，蒙牛已在主要城市调升零售价，但为反映原奶价格升幅高于预期，调低07-09年盈利预测10%-12%，至9.43亿、12.09亿及16.53亿元人民币。