贝尔斯登：调高中国平安及中国人寿评级

　　贝尔斯登于平安保险(2318.HK)及中国人寿(2628.HK)公布第3季业绩后发表研究报告, 调高两股评级, 平保由“与大市同步”升至“优于大市”, 而中寿则由“跑输大市”升至“与大市同步”, 明年底目标价分别138.73及56.57港元。该行并大幅调高平保及中寿07-09年股盈预测。平保今年股盈上调41%至2.6港元, 08及09年分别上调58%及32%; 中寿今年股盈调高53%至1.80港元, 08及09年分别调高49%及33%。

　　贝尔斯登表示, 平保首9个月净利息收入录得16.5亿人民币, 远较上半年录得的9.18亿理想; 预期全年银行业务可提供18亿-19亿人民币贡献, 占税前盈利约一成, 料该业务持续推动未来增长。而中寿首9个月业绩亦优于预期, 但期内保费收入增长只有6.6%, 低于内地寿险市场的15%增长, 反映中寿的市占率有所下降, 属负面消息。另一方面, 该行相信, 在内地A股股市今年以来扬升128%下, 料平保及中寿今年投资收入理想, 投资收益率料分别可达12.66%及10.96%。