大摩：给世茂房产增持评级

　　摩根士丹利昨日发表研究报告表示，继续看好世茂房地产(0813.HK)，并维持其投资评级为“增持”，目标价为30港元，反映仍有14%上升空间，目标价基于世茂房地产现价，以及最近的收购行动对其资产净值(NAV)进行调整所作出，反映08年度预测市盈利为24倍，该行相信投资者应该着眼于公司重组后，以及将焦点重新放在基本因素之上。

　　该行指出，世茂房地产上周公布重组计划，令市场有一个更清晰及明朗化的重组时间表。虽然有关安排仍复杂，但相信管理层有意建设一个有清晰策略方向的企业架构。该行表示，基于世茂强劲的财务状况，以及进一步寻求增长，预期未来12个月每股资产净值可达30.06港元，相当于NAV于未来12个月有25%增幅。公司拟继续加强其于长三角地区的领导地位，以及于主要及二线城市的发展。大摩表示，风险因素包括内地宏观调控措施改变、执行能力逊于预期及利率改变等负面因素。