高盛：调低兖煤目标价至14港元

　　高盛发表报告表示, 兖煤(1171.HK)按中国会计准则, 第3季纯利7.16亿人民币, 按年及按季升60%及75%, 低于该行预期, 维持“中性”评级, 目标价由17下调低14港元。

　　高盛称, 兖煤首3季盈利只达该行估算全年盈利的66%, 指出其销售增长叫人失望, 其中山东总部销售按季只升4%, 难以达到管理层预期, 填补上半年的销售不足; 澳洲业务受当地码头挤塞影响, 销售按季降16%; 其开采成本亦持续受压, 不过其煤实现价格却高于该行预测4%。

　　高盛表示, 兖煤作为二线的煤炭生产商, 于煤业上升周期中所得杠杆效应有限, 理由是其受制于产能增长温和及成本压力。 该行调低兖煤预测07-09年盈利预测10-13%, 其中已计入了预期山东明年为安全及环保所征收的每吨20人民币政策费用。