瑞银：合生创展目标价34港元

　　瑞银集团发表研究报告表示，合生创展(0754.HK)上半年收入及盈利为14亿元及4.19亿元，分别下跌30%和4%，而上半年的合约销售则上升23%，至46亿元，工程延迟以致收入倒退。

　　该行指出，合生创展上半年购入200万平方米的建筑面积，平均成本为每平方米919元，令该公司截至6月底的净负债比率达到78%，但在北京和上海购入的优质地皮，其土地成本则超过每平方米1.2万元。瑞银续称，按现有土地储备而言，合生创展的每股资产净值(NAV)预测值为37.15港元，该行维持该股“买入”评级，目标价34港元，合生创展周二收报26.5港元。