资深财经评论员黎伟成

　　即便港股在最近几个交易日里多有反复，在24000点关口争持不下，但昨日仍能暂居其上方。由于美国近日发布新数据显示，美国的房地产和就业市场似乎渐受次按问题冲击，间接使美股全面走低，因此香港恒生指数于高位浮沉，大市成交不断趋减，这令投资者不能掉以轻心。尤其是美国于本月中陆续发布的反映8月份房地产、信贷、新业和消费相关数据，加上月底亦有大量次按到期、续期，面对“断供潮“的威胁和华尔街上市公司可能要因次按发出预警等问题影响，预期港股恒生指数可能会补23021至23510点的缺口，甚至下试更低位。

　　港股有高处不胜寒之嫌，主要是外围困扰因素甚多，其中主要包括：(1)美国有相当部分的两年期次按贷款，在9月中旬和下旬陆续到期，估计有部分到期续期的贷款得按过去两年的利息走向调高利率，即供楼者得增加每月支出负担，因此有可能会出现新一轮的“断供潮“；而美国总统布什要求拯救次按问题，但却未能治本，甚至连治标的功效也存有疑问，因此相信美联储不得不调低联邦基金利率才可舒缓压力。

　　(2)“港股直通车”在内地外管部门公布消息后却迟迟未能“启航”，似乎还有许多事情需要考虑、检讨甚至修订。而之前港股只是在憧憬“北水南调”的预期下，便在两个多星期累计上升4740点之多，那么，会否在“通车”时，出现大户“利好兑现就出货”的传统一幕呢？

　　另外，港股周四的下跌表现，相对于东京、新加坡等市的略升走势，显得有点逊色，相信与恒指成分股将在周五收市后正式落实最新编制规则有关，即(1)汇丰控股(0005.HK)会由当前所占的18.23%比重下调至15%，其股价昨日跌0.6港元和报收138.1港元；(2)中国移动(0941.HK)的比重更由17.19%调低为12.25%，其昨日的收市价跌2.1港元和报103.5港元。如果非指数基金作出相应调节，相信港股未必会仅以微跌报收。

　　短线来看，恒指仍不具备闯关24300至24500点阻力区的实力，反而美国次按问题会再拖累港股，令恒指会回补23021至23510点的缺口。

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