目前宜小心部署入市策略

　　资深财经评论员黎伟成

　　港股在“北水”可以试行乘“直通车”南下的憧憬下，连连上升了多个交易日，暂时在升后的相对高位浮沉，似已回复7月下旬时的如虹气势。但“港股直通车”南下，目前只属政策性可行的阶段，却始终未确切达到让内地资金“排洪”的效果，因此暂时为“只闻楼梯响”的可望而不可及状态。但港股却再创新高，领先于美股道琼斯指数，投资者得小心部署入市策略。

　　最惹人关注的是，中国外汇管理局在宣布让天津市滨海新区的中国银行可试行经营“港股直通车”业务的新政策出台至今，尚未取得相关的正式经营批文，在“北水”尚无法南下之际，港股却在9个交易日出现多方异常的市况：在暴起暴落的“过山车”表演中，一度创历史新高并在高位载浮载沉；若干缺乏良好业绩支持的个股，更被追“落后”的形态策动下在一日之内飙升好几成，又在市况逆转时出人意料地匆匆下滑，风险之高可想而知。这使香港这个国际认同的成熟国际金融市场，为异常巨大的不明朗、不成熟的隐性因素所困扰。

　　因此，香港以至中国境内的投资者在作出投资部署之时，需充分评估香港及国际的投资风险，尤其是美国次按及相关衍生债务

　　另一个更不可忽视的是，美国次按问题不仅使澳洲央行要继续注资及当地有对冲基金申请破产保护令，甚至华尔街反弹中仍有次按融资金融机构扬言，反弹市中仍披露需出售资产以维持经营，足见次按问题只是暂时未有进一步的负面消息，并非等于问题已经解决。尤其是联邦储备局目前只是采取后发制人的被动做法，令人担忧。

　　港股周四收盘在23484.54点，仍升463.94点或2.015%。全日成交额958.71亿元。恒生指数短线要挑战23750点，即23800至24000点区间，看来有一定的难度，即大市的上升空间相对有限，反而可能会在反复争持中回补刚创出的裂口23021至23510点，甚至8月23日的上升裂口22347至23055点。如果美股续为次按之困继续走弱，则港市要考验22228至21596点区间。