花旗建议逢低择机买入中国电力

　　中国电力(2380.HK)盘中跌至3.45港元的低点，预计在9月5日公布中期业绩之前将保持在此位之上；现下跌11.6%至3.57港元，原因是公司令人吃惊地发出了盈利警告，指受到了煤价上升及与发行可换股债券有关的未实现损失影响。

　　不过花旗建议投资者逢低择机买入，因为利润减少的主要部分源自联营公司上海电力(600021.SH)发行可换股债券造成的非现金之未实现损失；金额约为人民币1.71亿元，占中国电力2006年中期利润的56%。

　　花旗维持买入评级和4.75港元的目标价；预计中国电力的应占发电量将提高66%，因为在2008年第三季度之前将有3个新项目投产、从而推动收入增长；资产注入也可能发生在2008财年。成交额高达1.103亿港元。