交行(3328-HK)升破目标价 大行纷吁减持

　　

　　交通银行(资讯 行情 论坛)昨日公布第3季业绩后，多家证券行纷纷建议沽售或减持该股；其中美林虽然发表研究报告调高其预测，但仍吁「沽售」；该行将交行07年及08年两年度的盈利预测分别调高8%及16%，高於市场平均预期4%；该行认为，据交行第3季盈利表现，交行全年盈利将符合集团预测的124亿人民币；不过，交行的现价，反映其07年预测市盈率达22倍，市帐率3.2倍，为该行研究的亚洲银行中最贵的一只，故建议沽售该股。

　　花旗则表示，该行给予交行的目标价为6.8元，现价已较目标价为高，故将评级降至「沽售」；交行第3季税前盈利较该行预测略低，主要是因为拨备增加令税前经营溢利按季跌3%；该行认为，交行现价已反映其多个良好的业务前景；花旗又预期，交行第4季纯利达37亿元人民币，按季升23%，06年全年纯利达127亿元人民币。

　　汇丰

证券亦表示，交行现价已超过其目标价5.5元(相当於07年市帐率为2.5倍)，给予「沽售」评级；该行认为游资把交行股价推高至泡沫水平；截至今年9月底其年度化资产回报率为0.75%，股本回报率13.75%，该行不认为有关比率会在08年升至1%以上及20%。

　　

摩根士丹利发表报告表示，该行正检讨交行今年度全年业绩预测，并给予「减持」评级；交行现价已超过其目标价4.25元；该行指出，交行第3季盈利，主要由净利息收入带动，按年升幅27%，净息差按季微升15点子至2.78%；非利息收入亦按年增37%；税前拨备按年增41%；由於税务拨备较低，纯利在减值拨备上升的情况下仍增长41%。

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