保险股热炒 防高位接货

　　 财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。

　　中资保险股近日成为市场宠儿，上周股价更迭创新高，主要原因是不少资金入市炒业绩；然而平安保险(2318-HK)、中保国际(资讯 行情 论坛)(0966-HK)及中国财险(资讯 行情 论坛)(2328-HK)都已经宣布业绩，当中国人寿(资讯 行情 论坛)(2628-HK)於本月28日宣布业绩后，短炒保险股是否告一段落，投资者宜慎防高位接货。

　　平保上周二公布业绩，半年多赚83%，第二天股价股价即高开近6%，但很快便插水；中保国际(资讯 行情 论坛)近日股价迭创新高，然而业绩公布后股价亦见下调，不过幅度轻微；至於中国财险(资讯 行情 论坛)更是每次业绩公布前后，都是股价最高的时候；因此国寿公布业绩后是否亦会遇到股价下跌的相同命运，实不足为奇；但若投资者计划长线持有，亦毋须急於出货，反而短炒者则要部署进退了。

　　其实，炒业绩是市场惯常技俩，买股票最终要看回基本面；上周人民银行宣布人民币加息0.27厘，这是4个月内第2次加息；这一次的加息与前次不同的是共同调升贷款与存款利率；相信未来中国还会加息，情况如美国一样，每次加0.27厘，直至经济降温为止。

　　事实上，内地保险公司持有大量现金存放在银行收息，加上巨额债券，加息自然令投资收益增加，对保险股来说是利好消息；同时，保险资金直接入市的限制比例，据悉会由现时不超过去年底总资产的5%上调至10%，即可达到1500亿元人民币，加上透过基金间接入市的资金，总规模可达3,300亿元人民币以上。

　　此外，央行更批准保险公司透过合格境内机构投资者(QDII)模式进行境外理财投资，包括可投资固定收益类的产品等，令内地保险公司投资更多元化外，而且可以选择投资较国内回报率更高的产品。

　　然而，A股市场最近回落，在招股及配股活动频繁的情况下，资金几已被抽干，工商银行上市在即，对A股将构成大压力；即使提高保险公司直接入市比例，下半年亦将成为不利因素。

　　另外，市场憧憬内地保险公司保费大幅增加，有助推动股价进一步上升；但国寿宣布，今年首7个月，未经审核累计保费收入为1,221.66亿元人民币，7月份新增保费收入为107.82亿元人民币，是今年以来新增保费收入最少的月份，看来除非保费疯狂提高，否则不宜有过高期望。

　　因此，投资者购买中资保险股时，除考虑保险公司的投资产品外，亦要考虑近期的并购潮，其并购的公司作价是否便宜；而此类股份较合中长线持有，短线投资者见升势放缓时，便应暂时获利。