招商证券(香港)：基本因素稳定 看法正面

　　招商证券(香港)

　　财经日志

　　今日经济资料公布香港:无；美国: 无。

　　公布业绩信星集团(1170)末期，嘉禹国际(1226)末期

　　外围市况小结

　　美国股市上周五回软，主因是上周五公布的六月份就业报告显示就业增长率低于预期，以及上市公司的盈利警告。收市时，杜琼斯工业平均指数跌134.63点或1.2%收11,090.67点；该指数30家成份股中有25家下跌。标准普尔500指数挫8.60点或0.7%报1,265.48点。纳斯达克指数跌25.03点或1.2%收2,130.06点。个股方面，工业产品制造商3M因预计第二季度的盈利与市场相近或低于预期，导致其股价猛挫9%至74.10美元；这是该股票九年以来股价表现最差的一天，并直接拖累杜指下滑。科技股Advanced Micro Devices 在其调低对第二季度的销售预测后股价下滑1%。咖啡连锁店星巴克跌4.9%至36.04美元；该公司在上周四宣布其辖下开业期 一年以上的分店营业额上升6%，但升幅只接近华尔街预测的下限。逆市上升的公司为通用汽车，涨1%至29.48美元；该公司表示将会与雷诺及日产汽车生产商就合作事宜展开更进一步的讨论。期货市场方面，纽约八月份期油上周五下跌1.05美元至每桶74.09美元;因为伊朗官员表示，目的在促使伊朗停止铀浓缩活动的激励方案具有“正面印象”;此言论令油价走软。汇市方面，美元对日元和欧元走软。市场广度呈负面，纽约股票交易所上升与下跌股票数目比例为1对2，成交量为14.2亿股，较过去三个月的每日平均成交量少17%。纳斯达克市场上升与下跌股票数目比例为2对5，成交量为17.8亿股。美国政府债券价格上升，10年长债滋息率报5.13%，前收市为5.18%。经济消息方面，上周五早上美国劳工部宣布全美六月份就业岗位增加121，000个，低于市场预期的160，000。该报告的公布并没有缓解投资者对新一轮加息的担忧。美国六月份的加薪幅度为3.9%，为2001年来的新高。以一周表现而言，主要指数皆下滑，杜指数跌0.5%，标准普尔500指数跌0.4%；纳斯达克指数跌幅最大挫1.9%。

　　市场总结和预测

　　上周港股反复上扬，全周累升192点或1.18%，报16,459点，是连续第二周上升，惟成交缩减至213亿元，平均每日成交仅235亿元。周五港股表现牛皮，成交亦萎缩，恒生指数全日升18点报16,459点，成交214亿元；即月期指跌42点报16,447，较现货低水13点，成交28,510张；H股指数升40点，报6,837点。蓝筹股个别发展，中移动(0941)升0.22%，报45.30元；汇控(0005)升0.66%，报136.50元；和黄(0013)跌0.28%，报71.65元；息口敏感的地产股当中，新地(0016)跌0.5%，报78.95元；长实(0001)跌0.18%，报84.80元；恒地(0012)跌0.33%，报40.30元；新世界(0017)下滑1.18%，报12.70元；恒隆地产(0101)升0.71%，报14.10元；信置(0083)升0.41%，报12.20元；银行股东亚(0023)升0.78%，报32.10元；中银香港(2388)跌0.33%，报15.30元；油股中海油(0883)无起跌；内地电讯股中，联通(0762)跌0.7%，报7.10元；网通(0906)跌0.71%，报14.10元；中远太平洋(1199)升0.29%，报17.45元；招商局(0144)跌0.98%，报25.50元；华创(0291)涨0.63%，报15.85元；思捷(0330)跌2.2%，报63.70元；电盈(0008)无起跌；裕元(0551)升0.68%，报22.05元。中资金融股牛皮，中国人寿(2628)升0.81%，报12.30元；平保(2318)下滑0.43%，报23.35元；财险(2328)无起跌；交行(3328)无起跌；中行(3988)跌0.7%，报3.55元；建行(0939)升0.71%，报3.5元。中国

房地产股下滑，世茂房地产(0813)再跌2.33%，报6.30元；华润置地(1109)下滑3.05%，报4.10元；富力(2777)跌0.88%，报33.75元；雅居乐(3383)挫5.08%，报4.20元；中国海外(0688)跌0.55%，报4.525元。石油股中，中石油(0857)无起跌；中石化(0386)涨0.57%，报4.40元；上石(0338)及仪征(1033)回吐不足1%；中石化冠德(0934)升4.42%，报2.95元；贵金属股灵宝(3330)跌0.62%，报8.00元；紫金(2899)涨1.82%，报4.20元；铜价造好，江铜(0358)升5.41%，报7.80元；湖南有色(2626)上扬2.42%，报3.175元；中铝(2600)升1.74%，报5.85元；水泥股安徽海螺(0914)涨4.74%，报13.25元。由于上周五美股走弱，相信今天香港股市可能遇到沽售压力;而

石油价格疲软也可能拖低石油类股表现。但香港市场基本因素还是稳妥，我们对香港市场中长期的看法仍是正面。

　　市场消息

　　中国电力(2380)，旗下电厂今年上半年总发电量为1,188.5万兆瓦时，按年升60.55%，合并售电量为1,098.8万兆瓦时，同比升58.59%。发电量上升主要由于神头1厂的收购及去年首季度进行技术改造，令总装机容量较去年同期增加1,260兆瓦。

　　保华集团(0498)截至3月底止全年赚3.1亿元，倒退逾40%。期内盈利倒退，主要是对上一个年度出售澳洲上市公司股权获大笔特殊盈利。不过2005/06年度仍然有50%收益来自特殊项目，主要包括去年出售保华企业中心的收益。集团持股65%的保华建业(0577)，截至3月底全年赚1.01亿元，按年增26%，派末期息5仙。

　　利丰(0494)以近13亿元收购美国手袋设计及营销商Rosetti Handbags and Accessories。利丰已与Rosetti签订资产收购协议，预期收购会在今年7月31日或之前完成。Rosetti在美国拥有不少百货公司销售网络，利丰相信，这项收购能进一步强化集团的美国批发业务和客户服务。

　　江苏宁沪高速(0177)预计，截至今年6月底上半年度未经审核业盈利，将大幅上升逾50%；该集团去年同期纯利为3.54亿元人民币。

　　安全货仓(0237)截至2006年3月底全年业绩，股东应占盈利1.67亿元，较对上年度的1.19亿元上升40.79%，期内每股盈利1.24元，末期息7仙；期内营业额1.42亿元，对上年度为1.24亿元。

　　保华建业(0577)截至今年3月底止全年业绩，期内录得纯利1.01亿元，较上年同期纯利8,000.6万元，增加26.1%，每股盈利17.4仙，派末期息5仙，可以股代息；期内营业额31.1亿元，上年同期为32.48亿元。